突发！2025中级会计《财务管理》9月6日真题全曝光，速来！
一、单项选择题
1、下列各项中属于资本成本的筹资费用的是()。
A.债券的利息费用
B.优先股的股利支出
C.租赁的租金支出
D.银行借款手续费
【正确答案】D
【参考解析】在资金筹集过程中，要发生股票发行费、借款手续费、公证费、律师费等费用，这些属于筹资费用，所以选项D正确。在企业生产经营和对外投资活动中，要发生利息支出、股利支出、租赁的资金利息等费用，这些属于用资费用。
2、某投资方案折现率为15%，净现值为45万元，折现率为17%，净现值为一10万元，则其内含收益率为()。
A.15.36%
B.17.57%
C.14.43%
D.16.64%
【正确答案】D
【参考解析】假设内含收益率为R，根据内插法，(R一15%)/(17%一15%)= (0一45)/(一10一45)，解得R=16.64%
3、某投资项目一年期名义利率为10%，通货膨胀率为2%，则实际利率为()。
A.8.8%
B.7.84%
C.10.2%
D.9.8%
【正确答案】B
【参考解析】
实际利率=(1+名义利率)/(1+通货膨胀率)一1= (1+10%)/ (1+2%) -1=7.84%
4、下列选项中，属于吸收直接投资的特点的是()。
A.有助于快速形成生产力
B.不改变股权结构
C.资本成本较低
D.便于产权交易
【正确答案】A
【参考解析】吸收直接投资的筹资特点：①能够尽快形成生产能力;②便于进行信息沟通;③资本成本较高;④公司控制权集中，不利于公司治理;不便于进行产权交易。由此可知本题答案为选项A。
5、某产品保本点销量为25万件时，边际贡献率为40%，固定成本总额为100万元。运用保本点定价法确定该产品价格为()元。
A.4
B.10
C.1.6
D.6.67
【正确答案】B
【参考解析】
假设保本点单价为X元，则有25×××40%一100=0，
解得：保本点单价=100/(25×40%)=10(元)。
6、某公司上年度平均占用额为400万元，其中不合理部分为80万元，预计本年销量增长率为3%，资金周转率提高2%。基于因素分析法计算，则本年度资金需要量为()万元。
A.304.31
B.323.14
C.336.19
D.316.73
【正确答案】B
【参考解析】资金需要量=(基期资金平均占用额一不合理资金占用额)×(1+预测期销售增长率)/(1+预测期资金周转速度增长率)=(400-80)×(1+3%)/(1+2%)=323.14(万元)
7、某公司经营杠杆系数为1.2，财务杠杆系数为1.5，若达到普通股收益率增长18%的预期目标，则产销量增长率应达到()。
A.15%
B.32.4%
C.10%
D.12%
【正确答案】C
【参考解析】总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=普通股收益变动率/产销量变动率=1.2X1.5=1.8，所以产销量变动率=18%/1.8=10%。
本文分享部分真题，更多真题考生可直接点击本文底部【中级会计师真题下载】点击【立即下载】获取2025年中级会计《中级财务管理》考试真题及答案完整版。
三、判断题
1、公司回购股票并注销，提高了企业的财务杠杆水平，改变了资金成本结构。()
【正确答案】对
【参考解析】公司回购股票并注销，会减少公司的股东权益总额，负债总额不变，会提高企业的财务杠杆水平，进而改变资金成本结构。
2、公司增发普通股，优先股股东有优先于普通股股东的认购权。()
【正确答案】错误
【参考解析】优先股股东的优先权利主要表现在股利分配优先权和分取剩余财产优先权上，不包括优先认购权，因此本题表述错误。
3、基于成本性态分析，在特定业务量范围内，单位变动成本随业务量的变化呈正比例变化。()
【正确答案】错误
【参考解析】基于成本性态分析，在特定业务量范围内，变动成本总额随业务量的变化呈正比例变化，但是单位变动成本保持(单位业务量负担的变动成本)不变。因此本题表述错误。
4、杜邦分析法将总资产净利率作为财务分析的起点。()
【正确答案】错误
【参考解析】杜邦分析法是以净资产收益率为起点，以总资产净利率和权益乘数为基础，重点揭示企业盈利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响和作用关系。因此本题表述错误。
本文分享部分真题，更多真题考生可直接点击本文底部【中级会计师真题下载】点击【立即下载】获取2025年中级会计《中级财务管理》考试真题及答案完整版。
四、计算分析题
一、甲公司是一家制造企业，现编制本年第四季度预算，本年第四季度预算有关资料如下。
资料一：第四季度预计销售量为8000件，本季度初预计产品库存量为1800件，本季度末预计产品库存量为1200件。
资料二：单位产品材料标准用量为12千克/件，材料标准单件为5元/千克。第四季度初预计材料库存量为8600千克，季度末预计材料库存量为9000千克。
材料三：单位产品直接人工标准工时为3小时，每件每小时直接人工标准成本为14元/小时。
材料三：单位产品直接人工标准工时为3小时，每件每小时直接人工标准成本为14元/小时。
资料四：制造费用预算金额与直接人工工时的关系可以用公式表示为：Y=8400+6X。其中Y表示制造费用(单位：元)，X表示直接人工工时(单位：小时)。
要求：
(1) 计算第四季度预计生产量与预计材料采购量。
【正确答案】
第四季度预计生产量=8000+1200-1800=7400(件)
第四季度预计材料生产需要量=7400×12=88800(千克)
第四季度预计材料采购量=88800+9000—8600=89200(千克)
(2)计算第四季度直接人工预算金额与制造费用预算金额。
【正确答案】
第四季度直接人工工时=7400×3=22200(小时)
第四季度直接人工预算金额=22200×14=310800((元)
第四季度制造费用预算金额=8400+22200×6=141600(元)
(3)计算第四季度产品总成本预算金额。
【正确答案】
第四季度直接材料成本=7400×12×5=444000(元)
第四季度产品总成本预算金额=444000+310800+141600=896400(元)
二、甲公司现有债务资金2000万元，平均年利息率为6%，普通股股数为5000万股。为扩大经营活动，公司追加筹资6000万元。有如下两种筹资方案可供选择，假设不存在筹资费用，企业所得税税率为25%:
方案一，增发普通股500万股，每股发行价为12元。
方案二，按面值发行公司债券6000万元，票面利率4%，每年年末付息一次，到期一次还本。
预计追加筹资后年销售额可达到8000万元，变动成本率为65%，固定成本总额为1000万元。
要求：
(1)计算两种筹资方案的每股收益无差别点息税前利润。
【正确答案】
股收益无差别点的息税前利润为EBIT：
(EBIT一2000×6%) × (1一25%)/(5000+500)
= (EBIT一2000×6%一6000×4%) × (1一25%)/5000
化简得：
(EBIT一120)/5500= (EBIT一360)/50005500X (EBIT一360)=5000× (EBIT一120)5500EBIT一5000EBIT=5500×360-5000×120500 EBIT=1380000
EBIT=2760(万元)(2分)
(2)计算追加筹资后的息税前利润。
【正确答案】
筹资后的息税前利润=8000× (1一65%)一1000=1800(万元)(1分)
(3)判断甲公司应采用哪种筹资方案，并计算实施该方案后的每股收益。
【正确答案】
由于筹资后的息税前利润小于每股收益无差别点的息税前利润，应该选择方案一普通股筹资。(1分)
实施该方案后的每股收益=(1800一2000×6%)×(1一25%)/(5000+500) =0.23(元/股) (1分)
本文分享部分真题，更多真题考生可直接点击本文底部【中级会计师真题下载】点击【立即下载】获取2025年中级会计《中级财务管理》考试真题及答案完整版。